2025年奇瑞将呈现多维度、高度确定性增长，新能源销量持续攀升并刷新纪录，资本市场一致看好公司盈利和估值增长。其技术矩阵和产品迭代形成了可复制的销售机制，其智能化和用户生态加速实现。奇瑞全球组织实力和出口韧性不断增强，嵌入式智能业务进入规模化落地阶段，成为第二增长极，使得奇瑞的增长曲线更具逆周期性和战略深度。新能源销量高增长：数据和资本市场双重支撑。 2025年，奇瑞集团新能源曲线将进入“安全增长段”。 11月新能源汽车月销量达116,794辆，位居行业前三，较上月同月增长50.1%今年以来，连续第四个月实现环比增长，并创下月度新纪录。 1-11月新能源汽车累计销量814,685辆，同比增长69.4%，今年首次突破80万辆大关，增速和规模均位居行业前列。同期，集团总销量达2,561,465辆，总出口量达1,199,590辆，月出口量连续7个月突破10万辆。出口弹性和扩张能力继续得到验证。奇瑞旗下星途、捷途、iCAR、智捷5大品牌强强联手，形成了从常规产品到高端产品的多层次产品组合，强化了新能源、新燃料双轨的结构性平衡。 11月广州车展34款重磅车型亮相覆盖轿车、SUV、越野车等主要细分市场。 “中国新燃油”第五代瑞虎8，为燃油领域带来“电动体验”。同时，星途ET5、风云A9L荣耀（四驱）、捷途旅行家C-DM 2026、纵横G700环塔版等密集上市，保持供给端的节奏和热情，持续将技术重复转化为看得见的销量。这让投资者既确认了“尼科”的短期业绩，也对其战略发展模式的可持续性充满信心。 技术矩阵与产品迭代：奇瑞的底层驱动力 奇瑞新能源增长由四个相互促进的杠杆驱动。分别是基于技术的跨平台能力、密集的产品组合迭代、智能生态用户反馈机制和整体组织实力。一是“全能路径”和技术基于技术的工程重用。奇瑞正在混合动力、长续航动力、纯电动、氢动力四大路径协同推进，构建覆盖全能源形态的技术矩阵。鲲鹏天擎混合动力发动机热效率达到48%以上。 DHT超级电混共续增程2.0T发动机与C-DM 6.0高效混合动力发动机相结合，产生从能耗到性能的复合效益。同时，犀牛的固态电池和智能兆瓦级快充技术为电动化续航和补电场景提供了基础。纵横G700 2.0TD搭载的鲲鹏超级混合动力CDM-O入选2025年十大“中国心”混合动力发动机及系统。这种“多步、高效、可验证”技术的结合，让奇瑞实现了更高的适应性和工程复用效率，支持更快的产品化节奏和更稳定的质量一致性。下面的产品矩阵涵盖了从“主流到高端”的多个层次，并且经常有新的更新。风云品牌与A9L、T11形成了“双混旗舰”。其中，风云A9L连续四个月交付超过1万台，T11上市24小时内订购3.8万台。纵横品牌24年首款豪华混合动力越野车G700上市。几个小时之内，我们就订购了 15,000 辆，并进入了高端越野领域。 iCAR V23瞄准年轻用户，稳坐新能源“方盒子”细分市场榜首，前10个月累计销量54183辆。这些数据体现了奇瑞对不同用户心理需求和场景的具体反应，在产品设计层面实现了“定价场景式技术”的系统结合，从而形成了可重复的畅销一代产品。机制。三是用户生态的深耕共创体系。奇瑞在研发和定义阶段强调用户的参与。风云A9L全球共创计划吸引超过500万用户，收集意见超过18000条。捷途旅行者C-DM由超过10万名用户、超过150位行业专家和5000名工程师定义和开发。这种反馈机制让产品迭代能够随着场景“主动进化”。同时，“奇瑞粉丝节”、“旅行+会议”、“瑞享生活生态伙伴大会”将加强用户的情感联系和生态伙伴的协作，让品牌社群从“参与者”转变为“共建者”，增加长期复购潜力和品牌溢价。第四，我们将继续强化全球组织能力和本土化战略。奇瑞秉持“S”的全球化理念omewhere、For Somewhere、Be Somewhere。“n place”（哪里、哪里、哪里、成为当地的一部分）并强调从外国产品到外国品牌的过渡。截至11月底，奇瑞集团全球用户超过1828万（海外用户超过570万），每月出口量连续7个月突破10万辆，表明该公司的供应链韧性、认证合规性和渠道组织在快速发展中保持稳定。这种能力在当前海外市场波动加剧的周期中尤为重要。因为可持续的、本地化的备件和服务体系是维持资产声誉和盈利能力的重要保障。智能方面，奇瑞用“可行性”和“落地率”提升“灵犀智能座舱”和“猎鹰”技术的可靠性。 智能驾驶加速，体现智能：来自“汽车智能”从“智能人助手”到“智能人助理”奇瑞体现的智能战略和执行是其“智能深度”的自然延伸。如果说智能汽车是“移动智能机器人”，那么奇瑞汽车正在将同样的“感知、规划、控制”功能从汽车延伸到机器人，延伸到更广阔的场景、生活和公共服务的河流，形成新的增长极和生态设计。在集团层面，奇瑞通过其子公司摩家机器人战略布局嵌入式墨家仿人机器人“墨影”迅速完成了从研发到落地及全球布局的“第一次突破”，安徽墨家智创机器人科技有限公司成立不到三个月，“墨印”在全球范围内交付了首批220台机器人，成为全球首家交付一批自主研发的人形机器人的汽车企业。目前，我们的软件和硬件已获得欧盟认证（CE-MD、CE-RED、EN 18031）。它经过了4000小时的稳定性测试和超过10000个“GPU小时”的模拟训练。墨家机器人的定位是“实用技术+实景销售+人工助理”，遵循“提供和雇用”的方法论。 2025年12月，墨家举行“第1000个机器狗应用分发”仪式。新一批Argos四足机器人将用于家庭互动、社区游览、工厂突击检查等场景。它有13个自由度，最大负载5公斤，续航里程6.48公里/2小时。它可以在灌木丛、碎石、斜坡等复杂地形上行驶，还可以进行夜间照明检查和实时视频流。这些工程指标围绕物业管理、安防、公园等高频需求进行设计，将“可爱现代风格”与“稳定易用的智能”相结合来竞争用户在实际任务中的时间和预算。墨家已建成两条标准化生产线，其中机器狗生产线年产能达到15000只，实现了“大规模引进千只”的业务闭环，降低了单位的边际交付和服务成本。墨家的场景拓展采取“三步走”的方式：首先在4S汽车店验证导购和服务场景，提高销售转化，然后复制到零售超市和政府服务，最后进入家庭服务。支撑业务策略的是“订阅系统+购买系统+场景定制”，提供ToB和ToC之间的结构灵活性，提高现金流和扩展效率。同时，以“一城百台机器人计划”为抓手，芜湖市将部署200台机器人，共计9万个p类机器人错误、4万个嗡嗡声anoid机器人计划于2030年交付。结合奇瑞在全球超过11000个服务点、供应链和质量体系，为机器人产品“可扩展、可维护、耐用”提供了天然护城河。而且它是可升级的。 “在海外，摩家布局马来西亚、印尼，覆盖阿联酋、南非等30多个国家和地区。同时，客户反馈凸显了‘值得信赖的助手’的感知价值。这种‘跨文化场景社区’是中长期全球化能力的必备要求。嵌入式智能不是‘远离汽车的生意’，而是奇瑞在智能化和全球化深度的新落脚点。这将把‘汽车智能’带出汽车。”并走进家庭、公园、城市公共空间，形成更广阔的“人、车、家、城市”生态系统，进一步增强品牌影响力e 及其技术护城河。嵌入式智能的战略意义在于将奇瑞的“智慧投资”从优化单一车型的体验拓展到集团层面的“新业务曲线”，与现有的全球渠道、供应链和质量体系形成协同效应，大幅提升投资边际产出。随着旗舰汽车产业持续稳定增长，嵌入式智能将为奇瑞提供“第二增长极”的结构灵活性，增强公司在价格战、技术迭代、地缘政治等不确定因素下的承受压力的能力。

（点评人：王云海）
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